Faktoren wie der Russland-Ukraine-Konflikt, die Ankurbelung der Wirtschaft, die starke Nachfrage nach der Pandemie und anhaltende logistische Einschränkungen haben in den letzten Monaten einen enormen Druck auf die Lieferketten ausgeübt und mehrere Preisrekorde für Metalle und mineralische Rohstoffe ausgelöst.Der anhaltende Anstieg der Preise für Metalle und mineralische Rohstoffe könnte in Verbindung mit zunehmenden geopolitischen Spannungen zu langfristigen Marktveränderungen führen.Robin Griffin, Vizepräsident des internationalen Beratungsunternehmens WoodMac, sagte, dass die enormen Preis- und Produktionskostenunterschiede nicht ewig bestehen bleiben, auch wenn die Produktion in Russland für längere Zeit stillsteht.
„Ein Blick auf die nominalen Gewinne aktueller Bergbauunternehmen zeigt, dass bei Gewinnmargen, die weit über den historischen Normen liegen, es unwahrscheinlich ist, dass solch große Unterschiede bei Preisen und Produktionskosten auf unbestimmte Zeit anhalten.Darüber hinaus deuten auch Störungen der regionalen und Produktpreisbeziehungen auf Preisfragilität hin.Beispielsweise bleiben die Stahlpreise in Asien unverändert, während die Preise für Eisenerz und metallurgische Kohle weiter steigen, was aufgrund ihrer Auswirkungen auf die Stahlproduktionskosten widersprüchlich ist.“
Steigende Preise, Investitionsunsicherheit, alternative Energien und Technologien sind gefragt
Der Konflikt wird zweifellos unauslöschliche Spuren auf einigen Rohstoffmärkten hinterlassen.Derzeit wird ein Teil des russischen Handels von Europa nach China und Indien umgeleitet, was ein langfristiger Prozess sein könnte, während die Beteiligung des Westens an Russlands Metall- und Bergbauindustrie gering ist.Selbst wenn man geopolitische Faktoren außer Acht lässt, besteht das Potenzial, dass sich der Preisschock selbst ändert.
Erstens könnte ein Preisanstieg zu Unsicherheit über die Investitionsausgaben führen.Obwohl der aktuelle Anstieg der Metall- und Mineralienpreise viele Unternehmen dazu veranlasst hat, in die Expansion zu investieren, wird die Inkonsistenz des Preisanstiegs die Ausgaben der Anleger unsicher machen.„Tatsächlich kann extreme Volatilität den gegenteiligen Effekt haben, da Investoren ihre Entscheidungen verschieben, bis sich die Bedingungen verbessern“, sagte WoodMac.
Zweitens ist die globale Energiewende, insbesondere von Kraftwerkskohle hin zu alternativen Brennstoffen, klar.Wenn die Preise hoch bleiben, könnten alternative Technologien auch die Durchdringung der Energie- und Stahlindustrie beschleunigen, einschließlich der frühen Entstehung kohlenstoffarmer Technologien wie direkt reduziertem Eisen auf Wasserstoffbasis.
Auch bei den Batteriemetallen dürfte sich der Wettbewerb in der Batteriechemie verschärfen, da die hohen Rohstoffpreise für Lithium-Ionen-Batterien die Hersteller dazu veranlassen, sich alternativen Chemikalien wie Lithiumeisenphosphat zuzuwenden.„Hohe Energiepreise stellen eine Reihe von Risiken für den weltweiten Verbrauch dar, die sich auf die Nachfrage nach Metallen und mineralischen Rohstoffen auswirken könnten.“
Die Mineninflation steigt
Darüber hinaus steigt die Mineninflation rasant an, da hohe Preise den Fokus von Kostendämpfung und steigenden Inputkosten verlagern.„Wie bei allen geförderten Produkten haben höhere Arbeits-, Diesel- und Stromkosten ihren Tribut gefordert.Einige Akteure prognostizieren privat eine rekordhohe Kosteninflation.“
Auch die Preisindizes stehen unter Druck.Die jüngste Entscheidung der LME, den Nickelhandel auszusetzen und abgeschlossene Geschäfte zu stornieren, hat den Börsennutzern Gänsehaut bereitet.
Zeitpunkt der Veröffentlichung: 24. Mai 2022